9月份以来，随着下游玻璃、氧化铝等企业开工率的提高，国内纯碱市场开始走出低谷逐步升温，形成了一个量价齐升的态势，局部地区甚至出现缺货现象。目前，轻质纯碱主流成交价在1600元（吨价，下同）左右，环比涨幅达15％以上。究其原因，乃是受国内企业产量低、需求启动、运输受限等三大利好的作用，行情升温趋势有望持续。

综合看来，近一段时间的纯碱市场体现出以下几个特点：

一是企业检修降产，市场货源偏紧。由于纯碱价格自年初以来，大部分时间都低位徘徊在1200元左右，各企业销售价在成本边缘。如此一来，有些小企业亏损停车，大企业连续降负荷生产，加之国内企业的阶段性集中检修，如山东海化降产、连云港碱厂检修等，全国总产量明显下降。另据海关统计，8月份国内出口纯碱139428吨，环比增长15.98％，也是造成9月份货源偏紧的因素之一。

二是需求拉动市场，行情快速反弹。9月份以来，国内玻璃企业受市场回暖的影响开工率提高，加大了对纯碱的采购量，因此局部地区出现纯碱货源不足现象，促使行情开始升温。譬如，华南地区的主流成交价9月底就率先由1600元左右涨至1800元，月涨幅达到12％，并带动了其他地区相继提价；华中地区由8月份的1300元涨至9月份的1600元，月涨幅超过了23％；华东地区主流成交价也从1300元涨至1500元，上涨了15％。各地呈现了一个快速反弹的格局。北方地区的氧化铝企业也因前期纯碱处于相对低位，进货量明显提升，拉动了北方市场的价格提升。

三是局部运输受限，低价货源短缺。据华东、华南等地区的下游企业反映，纯碱在内蒙古等西北地区的出厂价在1100元左右，而近期因火车运输受限，无法正常发送到站，使得供应出现缺口。同时，纯碱厂家为了保证销售渠道的畅通，采用汽运发送，使运输成本增加近40％，导致到站价较正常火车运输高出200元以上，市场显现出量紧价扬的势头。

值得注意的是，随着行情的过快上涨，纯碱企业开工率提高、下游观望抵制高价等消极因素也将随之而生，后市还应警惕调整风险。

首先是企业开工率提高，产量有望提升。随着国内各纯碱企业检修期已过，企业开工逐渐恢复正常，加之近期行情连续走好，给予企业扩大开工的信心。进入10月份后，产量出现一个逐渐放大的过程。另据统计，我国纯碱产能将在上年2400万吨的基础上新增300万吨，第四季度会有所体现，行业产能过剩仍是纯碱行情长期走稳向好的最大压力。虽然此次行情快速走高，但随着产量不足、运输受限等因素的逐步改善，低价货源一旦再次流入市场，不排除行情再次出现震荡的可能。

其次是下游成本承压，面临减产趋势。据了解，随着近一段时间玻璃、氧化铝等行业的走暖，需求有所加大，但其销售价格并未因此而出现大幅提升。因此，纯碱的提涨势必增大了下游企业的生产成本压力，一些玻璃企业已开始减产，部分氧化铝企业也出现降低纯碱的需求而增加对烧碱的采购量，形成了纯碱市场持续回暖的阻碍。

再次是近期行情的快速提涨，炒作因素也起到推波助澜的作用。这就会让下游企业为备货而加大库存，形成企业后续采购的“休眠期”，造成短期供需失衡现象。因此，调整的风险也就会随之增大，须警惕给市场带来的负面影响。眼下，建议企业不要盲目跟涨，避免行情大幅震荡。一方面要继续保持出口的稳定，促进国内市场稳步回升；另一方面，业内仍需共同努力平缓释放新增产能，确保向好形势得以延续。